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深圳福坛发行]中钢集团安徽天源科技股份有限公司招股意向书(六

发布日期:2021-07-20 14:18   来源:未知   阅读:

  深圳福坛!其中:P为报告期利润;NP为报告期净利润;E0为期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

  其中:P为报告期利润;S0为期初股份总数;S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数;M0为报告期月份数;Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

  (4)扣除非经常性损益后的净利润=净利润-营业外收入+营业外支出-处理下属部门、被投资单位股权损益-资产置换损益-比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数-流动资产盘盈、盘亏损益-支付或收取的资金占用费-其他非经常性损益项目。

  本公司的非经常性损益包括处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的净损益,各种形式的政府补贴,扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备及处置资产净损益后的其他各项营业外收入、支出。

  北京中证评估有限责任公司的评估是依据国家关于资产评估的有关规定及其他相关的法律法规,并遵循独立、客观、公正、科学的原则进行的。在评估过程中,北京中证评估有限责任公司实施了必要的评估程序,包括对委估资产的权属及运营状况进行核实和察看、查询及收集有关资料;根据被评估资产的实际状况,采用重置成本法对委估的各单项资产进行评估,然后采用成本加和法得出委估资产的整体价值。

  经北京中证评估有限责任公司评估,马鞍山矿山研究院委托评估资产和负债在评估基准日持续使用状况下的估值结果为:马鞍山矿山研究院投入本公司总资产评估值为4,150.66万元,负债评估值为928.84万元,净资产评估值为3,221.82万元,并于2001年9月4日出具了中证评报字(2001)第023号《马鞍山矿山研究院改制设立股份公司项目资产评估报告书》。具体情况如下:评估基准日:2001年4月30日 单位:万元

  根据上述评估结果,净资产增值342.29万元,增值率11.93%,主要来自土地使用权的评估增值,该土地使用权的评估值是评估基准日的公允价值,采用成本逼近法、市场比较法与基准地价系数修正法进行,故较账面购置成本有较大增值。

  该评估结果已经财政部2001年9月25日《关于委托中国钢铁工贸集团公司办理马鞍山矿山研究院发起设立股份有限公司项目合规性审核的函》(财办企[2001]863号)和中国钢铁工贸集团公司2001年11月6日《关于马鞍山矿山研究院发起设立股份有限公司资产评估项目合规性审核的函》(中钢投[2001]209)确认。

  本公司设立时,马矿院委托具有A级土地评估资格的中地不动产评估有限公司,以2001年4月30日为评估基准日,对由马鞍山矿院投入本公司的两宗位于南京市浦口区万寿路5号(原南京市江浦县七里桥经济开发区)内的两宗土地使用权进行了评估,并于2001年7月23日出具了《土地估价技术报告》([2001]中地评[技]字第031-2号)。

  北京中证评估有限责任公司的评估是依据国家关于资产评估的有关规定及其他相关的法律法规,并遵循独立、客观、公正、科学的原则进行的。在评估过程中,北京中证评估有限责任公司实施了必要的评估程序,包括对委估资产的权属及资产状况进行核实和察看、查询及收集有关资料;根据被评估资产的实际状况,采用重置成本法进行评估。

  北京中证评估有限责任公司于2005年7月15日出具了中证评报字【2005】第038号《安徽天源科技股份有限公司部分房屋转让项目资产评估报告书》,我公司委托评估的资产在评估基准日2005年6月30日持续使用状况下的公允价值为145.08万元,评估增值率15.61%。

  马矿院委托具有土地评估资格的南京大陆土地估价师事务所有限责任公司,以2005年6月30日为评估基准日,对马鞍山矿院欲置换入本公司的位于南京市浦口区开发区万寿路5号宗地(地号)的土地使用权进行了评估,并于2005年9月30日出具了《土地估价报告》(宁大陆估价字(2005)第457号)。

  本公司发起设立时,立信长江于2002年1月6日出具了信长会师报字(2002)第20088号《验资报告》,确认截至2001年12月31日,安徽天源科技股份有限公司(筹)已收到其全体发起股东缴纳的注册资本合计46,026,100.00元,按协议规定各股东以1:1.1506比例出资,其中实收资本为人民币4,000万元,溢价602.61万元为资本公积。

  本公司管理层对公司报告期内的经营成果和财务状况进行了认真细致的分析后认为:公司资产质量良好、资产负债结构及股权结构合理、财务健康稳定、现金流量正常、具有良好的偿债能力;公司近三年保持了良好的盈利能力和较为稳定的业绩增长,收入持续增加;公司具有良好的市场发展前景和持续的增长潜力。

  报告期公司资产结构比较稳定,无重大变化。截至2005年12月31日,公司资产总额19,650.81万元,其中:流动资产总额12,484.57万元,占总资产的比重为63.53%,固定资产总额6,121.01万元,占总资产的比重31.14%。公司具有较为合理的资产结构,并保持了较好的流动性。

  公司流动资产占资产总额的比例基本稳定在64%左右,随着生产销售规模的不断扩大,公司流动资产相应增加;固定资产历年占资产总额的比例相对稳定,均在30%-33.2%之间,但2004年较上年的绝对额有较大增幅,主要原因是新上的钕铁硼项目和电解锰生产线入固定资产所致。公司无形资产是土地使用权,其金额变动主要是因为公司以其所有的设备制造厂金工车间和装配车间房屋所有

  2004年度公司货币资金无论从绝对额还是占流动资产的相对比例都有较大幅度的上升,较上年末增加了2,197.58万元,增幅为146.56%。主要原因为公司经营规模扩大,收入增加;因新建产品生产线,长短期借款均有增加。

  公司2005年度应收票据较上年增加484.74万元,增加比例为90.92%,有上升趋势。增加原因是:2005年销售增加,汇票结算增多。截至2005年12月31日,无抵押应收票据;公司已背书转让的未到期银行承兑汇票23,380,397.12元;公司已贴现的未到期银行承兑汇票12,654,185.83元。

  公司2004年度应收账款较上年增加812万元,增加比例为32.33%;2005年度应收账款较上年增加963.31万元,增加比例为28.98%,有逐年上升趋势。增加原因是:产品适销对路,市场占有率提高,销售收入大幅度增加,应收账款相应有所增加;市场竞争日趋激烈,公司为保住并扩大市场份额改变了营销策略,赊销收入增加所致。

  另外,对应收账款的进一步分析显示截至2005年12月31日,应收账款欠款金额前五名的累计总欠款金额为13,181,679.58元,占应收账款总金额的28.59%。公司的应收账款账龄91.15%为1年以内,2005年度公司的应收账款周转率为5.50次,周转天数为65天,与2004年相当,明显好于2003年的周转率3.83次和周转天数94天。账龄短、周转率较高,显示公司应收账款质地很好,公司应收账款的风险很低。

  存货2004年随着销售及产能的扩张、对存货中原材料的需求增大而相应有所增加。2005年比2004年略有下降,主要是库存产成品减少所致。2005年存货集中在产成品和原材料,存货周转率4.80次,周转天数为75天,存货周转较快且逐年提高,表明公司材料采购、产品制造与销售循环情况良好;存货占总资产比重为16.86%;存货跌价准备仅为97,500.00元,其相应可变现净值高。

  近三年公司销售收入增长较快,应收账款总额随之逐年增加,为此,公司依账龄不同,并结合对个别债务人款项回收可能性的认定,制定了严格的坏账准备提取标准。公司中期末及年末,对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备,公司制定了严格的固定资产管理及保养制度,各类固定资产使用状况良好,没有闲置、不需用、未使用的固定资产,同时公司在中期末及年末,对固定资产进行分析,如出现由于市价持续下跌、技术陈旧、实体损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的,按预计可收回金额低于其账面价值的差额,计提固定资产减值准备,近三年未发生减值情形。

  2005年12月31日,公司流动比率、速动比率较上年略有上升,流动比率和速动比率均超过1,显示了公司良好的资产流动性和短期偿债能力。近三年公司息税折旧摊销前利润基本随主营收入同步增长,而银行借款规模的增加,使得利息保障倍数逐年下降。

  公司流动资产所占比率较高,资产变现能力较强,所以公司自成立以来的负债结构基本以短期负债为主,但考虑到固定资产投资不断增加,而对资金使用的长期稳定性要求提高,公司2004年也适当增大了长期负债的比例。

  公司2005年12月31日的流动负债,主要为短期借款3,110.00万元、应付账款2,109.17万元、预收账款930.22万元、其他应付款1,323.13万元,总计占流动负债总额89.37%。其中,应付账款主要用于支付购买原材料款项。

  2003年公司经营活动现金流量出现负数的原因为年末应收账款及应收票据比年初大幅增加以及归还企业间其他往来款。2004年起公司在资金和销售管理上加强了对销售回款的考核力度,使得近两年经营活动现金流趋于合理,显示了公司良好的经营性现金流状况。由于部分客户年末结算和支付不及时,2005年经营现金流量较2004年度略有下降。同时由于大量的投资活动支出和借款筹资净额(指借款收到的现金与偿还债务支付的现金间的差额,2005年为-100万元,2004年为3,432万元)的大幅减少,导致2005年总的现金流量净额出现负值。

  因产品销售收入确认与实际收款时间上的差异等,造成公司2004年度和2005年度经营活动产生的现金流量净额略低于当期净利润。2003年度公司经营活动现金流量与当期利润相差较大,原因为年末应收账款及应收票据比年初大幅增加以及归还企业间其他往来款。

  总而言之,公司目前现金流量能够有效保证公司生产经营的正常开展,确保公司短期债务及时偿还,为营造健康而稳定的公司财务环境创造坚实的基础。由于公司2005年资产负债率已达51.36%,继续通过银行借款方式获得生产发展资金无太大空间,公司将力争通过本次公开发行股票,进行直接融资,进一步优化资产负债结构,增强公司资本实力,进一步提高公司偿债和抗风险能力。

  公司存货周转率、应收账款周转率逐年上升,周转加快,主要原因为公司加强了存货和应收账款的管理,主营业务收入和主营业务成本增长幅度大于应收账款和存货增长幅度。2005年应收账款周转率比2004年略有下降,原因为年末应收账款较大。

  公司近三年主营业务收入大幅增加,从2003年8,225.37万元增至2005年的20,912.54万元,增加12,687.17万元,增幅154.24%。收入增加主要来自磁性材料及器件和磁分离及配套设备,其中前者增加8,545.11万元,占总增长额的67.35%,后者增加2,849.33万元,占总增长额的22.46%。

  近三年磁性材料及器件收入增长8,545.11万元,主要来自四氧化三锰增加6,669.77万元(占78.05%),其次锶铁氧体预烧料和永磁铁氧体器件分别增加1,087.05万元(占12.72%)和659.13万元(占7.71%)。其中:四氧化三锰产品的销量由2003年的5705吨提高至2005年的10158吨,因销量增加而增长收入约3,150万元;同时平均单位售价由2003年的7,070元/吨增加至2005年的10,536元/吨,因售价提高而增加收入约3,500万元。

  A、由于公司研发、生产四氧化三锰产品较早,质量稳定、价格合理、供货及时,得到用户普遍认可,积累了广泛而稳定客户市场,近三年产品产销率高,年生产能力基本饱和,特别在2004年扩大生产规模,增加了2/3产能的情况下仍产销两旺。2005年公司对现有客户又进行筛选和分级,淘汰或暂停了一部分信用不良的用户,同时发展、稳定了资信度高的十多家大、中型用户,并积极开拓了国际市场,将产品打入韩国、美国等,当年四氧化三锰的自营出口额已达到825万元,占同产品收入总额的7.7%。

  B、2003年锶铁氧体预烧料生产采用湿法工艺,产品生产成本较干法工艺高,尽管产品性价比提高,但短时间内没有得到用户认同,且用户单一,导致当年产能利用率较低;2004年公司调整了产品结构,充分利用产品高性能的优势,积极开拓高性能产品市场并取得良好效果,使得产能由49.20%迅速提高到该年度的84.77%。2005年该产品自营出口额逾313万元,占同类产品收入的20%以上。目前公司已成为香港德昌公司主要的国内供货商。

  C、通力磁材公司自2002年末成立并涉足永磁铁氧体器件生产销售领域,2003年度公司一边组织生产,一边拓展市场,当年虽产销量持平,但总量较低;2004年市场逐步打开,公司扩大了生产规模,产能、产量迅速增长;2005年公司以销定产、政策性调整产品结构,当年产量略有下降,但收入稳定增长。近年逐步拓展了海外市场,目前拥有法国的KANE公司、台湾BOSS公司等海外客户。

  近三年磁分离及配套设备收入增加2,849.34万元,其中:2004年较2003年增加1418.16万元,增幅为43.7%;2005年较2004年增加1431.17万元,增幅为30.7%。尽管每年各系列各规格产品的销售结构、价格差距较大,但销量增长是收入增长的主要原因,2004年设备销量较2003年增加41.2%,2005年又比2004年增加56.2%。销量增长的原因:一是近年矿山资源开发形势好,国内各大冶金矿山加大了技术改造的力度,中小型矿山和民营资本也纷纷进入,资源进一步开发利用,总体市场形势和需求较好;二是公司调整销售策略,力求规模效益,产品销售价格根据市场主动调整,虽然毛利率下降,但收入规模和整体效益增加;三是公司充分发挥了人才、技术、信息、品牌以及多年积累的客户关系等优势,在设备的选型、配置、服务等方面提供长期跟踪服务,近三年全国冶金大型矿山企业除包钢外均采购了公司设备。

  2003年公司磁分离及配套设备生产能力200台套,产能利用率75%,2004年由于矿山采选企业设备投资加大,公司对原设备生产线%的同时产能利用率增至87%,2005年客户订单继续增加并超出产能力,为满足客户需求,设备核心部件(如设计、磁系组装、筒体制造、整体装配、安装调试等)由公司自制,其他次要部件(如机械构件加工、铸造、电机、减速机、真空泵等)则委托外部配套加工。

  公司近三年产品毛利主要来自公司的磁性材料及器件和磁分离及配套设备两大主导产品,且报告期内毛利额呈逐年增长态势,近两年保持两者毛利额贡献比例维持在6:4。特别是磁材及器件类产品中四氧化三锰产品毛利额贡献较高,近三年均占磁材及器件产品毛利总额的70%以上。

  目前公司磁材类产品产销趋旺,且产品毛利率稳中有增,产品原材料价格趋于稳定,同时随品种结构的调整、产品品质的提高,产品售价稳定并略有增长,无重大影响其盈利能力连续性和稳定性的不利因素;磁分离及配套设备则受下游钢铁行业波动的影响。

  2004年度公司主营业务收入16,518.22万元,较2003年度增长100.82%,2004年度公司向前五名客户销售总额为56,395,386.70元,占公司当年全部主营业务收入的34.14%;2005年度公司主营业务收入20,912.54万元,较2004年度增长26.60%,2005年度公司向前五名客户销售总额为54,342,332.47元,占公司本年全部主营业收入的25.99%。2004年主要是磁性材料及器件大幅增长,且2005年继续增长14.48%;同时2005年磁分离及配套设备增长30.71%。增长的主要原因是:

  2004年比2003年主营业务成本增加了6,613.87万元,增幅为103.09%,2005年度比2004年度主营业务成本增加了3,945.69万元,增幅为30.28%;主要原因是:主营业务收入增加对应的主营业务成本同步增加所致。

  报告期内公司期间费用与主营业务收入的比例基本稳定,总体保持在11.5%-15%。营业费用占主营业务收入的比例基本保持在6.4%—9%,管理费用占主营业务收入的比例基本保持在3.8%—5.5%,财务费用占主营业务收入的比例基本保持在0.5-1.6%。

  公司近三年营业费用不断增加的主要原因是公司销售收入的增长需要公司更多的营销力量投入;占主营业务收入的比重近三年呈下降趋势主要原因是随着公司产品市场占有率不断提高,公司对市场的投入产生的效益也不断提高,营业费用并未随着销售收入的增长而同比例增长所致。此外,产品销售向优质客户的集中度增强,也是营销费用的边际效用较高的原因之一。

  公司近三年管理费用自公司成立后呈逐年上升趋势,是因为公司新近投资如金属电解锰、钕铁硼等项目陆续开工,并且随着公司规模的不断扩大,管理成本有所上升所致。2005年公司管理费用较上年增加419.09万元,增幅66.53%。从管理费用增加项目看:铜陵锰业分公司2005年正式运营,全年增加管理费用约105万元;因原业务规模扩张和管理人员增加等,员工绩效工资、福利和社保费用基数提高导致职工薪酬增长约162万元;随应收款项账龄增加,坏账损失增加约38万元;筹备上市中介机构费用增加20万元。

  公司近三年财务费用的变化原因是公司贷款规模的变化所致。财务费用2005年比2004年增加113.83万元,增加比例52.56%,增加主要原因为:公司为优化负债结构,于2004年11月15日和29日起分别增加长期贷款1500万元和1000万元,2005年利息负担期增加致使全年利息费用增加97.5万元;此外银行汇票结算增多,也导致贴现息增加。

  (1)2004年公司磁材料产量(能)规模扩大,磁材销售收入大幅增长137%,贡献毛利较上年增加逾1,440万元,成为该年度利润的核心增长点。而2005年,作为公司磁材的主要原材料——电解锰的价格在经历了近两年的持续攀升后,自3月份(最高达14000元/吨)开始回落,到年末稳定在目前水平(约9000元/吨),使得产品全年原料价格低于2004年,磁材毛利率较上年增长1.04个百分点,产品毛利增长约430万元,总贡献毛利逾2,410万元,占全部产品毛利的61.33%。

  (2)公司磁分离及相关配套设备收入近三年占公司收入总额的30%以上,随着市场竞争加剧,以及大客户设备采购公开招标的使用,公司策略性地降低了销售价格,导致产品毛利有所下降,但有效地刺激了市场,抢占了市场份额。2004年设备收入较上年增长40%以上,2005年继续增长30%以上,贡献毛利1,691.52万元,占全部产品毛利的42.96%。

  (3)2004年公司新上线产品电解金属锰受原料——锰矿石和电费价格上涨,一方面电解金属锰成本高企,售价低于成本,导致该业务暂时亏损;另一方面外购电解锰价格的下降对公司磁材收入和毛利的提高带来了更为积极的影响。目前公司在待产的同时已开始调整经营思路,开发新的工艺和产品,部分研究工作在实验室已完成,准备进行半工业试验,力争在近期内通过工艺改造,实现新的发展。

  A、以近三年占公司磁材类收入总额80%以上的四氧化三锰产品为例,其主要原材料电解金属锰占产品生产成本比例基本稳定在86%--89%左右。该产品2003年至2005年毛利率分别为10.31%、15.43%和16.37%,导致2004年产品毛利率大幅增加的原因主要是:四氧化三锰产销量大幅增长带来的规模效益,产量和销量分别从2003年的5,804吨和5,705吨增加至2004年的9,804吨和9,682吨,由此显著摊薄单位产品固定生产成本;其次,产品售价上涨幅度(42%)超出原料电解锰价格上涨幅度(38%)4个百分点,也使得产品毛利空间增大。2005年产量10,178吨,销量10,158吨,不含税平均销售单价提高(2005年平均10,536元/吨,2004年平均10,022元/吨)是2005年毛利略有增长的主要原因。

  B、占公司近三年磁材类收入总额10.35%的锶铁氧体预烧料,其主要原料为铁红、燃料油。2003年至2005年毛利率分别为15.51%、21.15%和22.00%,其中2004年较上年毛利率增加5.64个百分点,主要原因是产品档次提高导致销售均价提高了6.6个百分点。

  C、占公司近三年磁材类收入总额8.63%的永磁铁氧体器件,其主要原材料为永磁铁氧体预烧料,占产品生产成本比例约48%。2003年毛利率(11.38%)较低的原因是年产量偏低(约524.5吨)且单耗高,导致单位产品成本偏高;2004年产量大幅增加至1217.80吨,单位产品售价与成本差距拉大,毛利率提高至25.48%,2005年继续加大高附加值、高性能产品的生产和出口,整体毛利率提高至28.76%。

  公司主要生产CT系列永磁筒式磁选机、ZPG系列盘式真空过滤机、CTDG系列永磁干式大块磁选机、CS系列电磁感应辊式磁选机、CMC系列永磁脉动磁选机、YMK系列永磁脉动开梯度磁选机、DMG系列高场强电磁脉动高梯度磁选机等七大系列磁分离及相关配套设备。近三年磁分离及相关配套设备产销量情况如下:

  报告期磁分离及配套设备类产品毛利率2003年为39.06%、2004年为32.35%、2005年为27.77%,毛利率逐年下降的直接、首要原因是设备售价降低。以CTB1024筒式磁选机(普通配置)为例,单台不含税售价2003年约10.3万元,而2005年约8.93万元,三年降幅约13%;以ZPG40普通配置的盘式过滤机为例,不含税销售单价2004年(32.47万元/台)较2003年(34.02万元/台)平均下降4.6个百分点,2005年(30.77万元/台)较2004年下降5.2个百分点,而单位成本近三年基本稳定在20.3—20.5万元/台。

  磁分离及配套设备主要的原材料为钢材(各类规格槽钢、不锈钢、板材、线材等)、磁性材料(普通及稀土磁块、磁组)、电子材料、减速机、真空泵、电机等部件,原材料成本占机器设备生产成本的70%左右。报告期间虽然钢材价格先扬后抑,2004年原材料成本较2003年上涨5%,2005年回落3%左右,但由于设备产量逐年增加,导致同型号设备单位成本变化不大。

  公司2003年和2004年分别获得马鞍山市发展计划委员会根据马计函【2003】24号《关于给安徽天源科技股份有限公司下拨300万元补贴资金的通知》拨入的补贴资金200万元和100万元,公司在抵减了通力磁材已开支的下岗职工安置、再就业培训等费用282,942.17元后确认补贴收入2,717,057.83元。

  2005年,马鞍山市企业上市工作协调指导组办公室根据马上指办【2005】3号《关于给安徽天源科技股份有限公司下拨上市工作专项扶持资金的通知》,拨款100万元,给股份公司用于申报上市费用支出。具体情况如下:

  分析:截至2005年12月31日,公司固定资产净额合计5,812.78万元,占总资产29.58%,主要是从事磁性材料、磁分离及配套设备、金属电解锰等业务所需的房屋建筑物、专用生产设备、运输设备等。公司2004年度固定资产快速增长,主要是因为新上马钕铁硼项目和电解锰生产线年度固定资产减少主要是铜陵锰业分公司冲回固定资产暂估数411.15万元,以及公司与股东中钢集团马矿院资产置换转出固定资产274.31万元。公司于每期终了时,按单项固定资产的可收回金额低于其账面价值的差额提取固定资产减值准备。截至2005年12月31日,公司固定资产的财务折旧程度为21.70%,无不良固定资产,因此未提取固定资产减值准备。

  由于磁性材料下游行业需求稳定、快速增长,公司的主要产品四氧化三锰、锶铁氧体预烧料和磁器件客户市场不断扩大,加之产品品质、结构不断提高与优化,公司磁材收入呈持续、稳定增长态势,产品盈利能力逐步增强。随着本次募集资金项目对高纯高比表面积低硒四氧化三锰产品和高性能磁瓦产品的追加投入,公司的收入和盈利都将得到较大提升。

  因铁矿石价格增长,国内铁矿石资源开发不断加强,我国铁矿石采选企业对磁分离及配套设备的需求也将保持旺盛趋势。本次募集资金投向粗粒级永磁辊式强磁选机项目,符合我国铁矿石资源特点,市场需求潜力大。

  钕铁硼合金是现今最新且性能优异的磁性材料,符合机电产品及电子信息产业整机轻、薄、短、小的发展趋势,且应用领域在不断扩大。根据中国磁性材料与器件行业协会“十一五”计划,我国钕铁硼磁材未来5年将增长79%,产量将由2005年的2.8万吨增加到2010年的5万吨。

  本公司在磁性材料的生产、研发、管理、销售等方面具有丰富经验,钕铁硼项目的上马可以借助本公司的现有优势迅速切入市场,给公司带来新的利润增长点;同时增强公司在磁性材料领域的实力和知名度,完善公司磁性材料产业链;还可为公司磁分离设备(包括本次募集资金项目产品---粗粒级永磁辊式强磁选机)生产提供高性能稀土永磁体。

  公司钕铁硼项目建设是按500吨/年的生产能力进行整体规划的(其中厂房按1000吨/年生产能力配置,为日后扩大生产储备),一期建成200吨/年的生产线年正式投入生产,当年生产钕铁硼56吨,其中自用25吨,其余外销。当年未能实现盈利的主要原因:

  ①该项目为新开工项目,生产工人及管理人员对工艺流程和实际操作需要培训和适应期;并且相应的后道配套工艺需专业化生产厂家配套,与专业厂家的协作和配合也需要沟通和磨合,因而使钕铁硼产品的生产初期劳动生产率较低,产品质量波动较大,2005年内未达到设计生产能力。

  ②该项目为公司新建项目,客户对一个新供应商提供的产品有一个试样测试、小批量试用以及最终得到用户的使用许可、批量订货的过程,而这过程需要一定的时间来保证,因此钕铁硼的销售量有一个逐步增加的过程。

  2005年下半年起公司已采取措施加强钕铁硼的生产、销售工作,包括从外部招聘专家、强化工艺和配方的技术革新以提高产品附加值;利用社会资源,建立与后加工配套厂家协作关系,降低切削和表面处理成本;招聘专门销售人员,完善销售网络等。通过上述一系列工作,2006年经营情况已明显改善,年初至本招股意向书签署日公司钕铁硼产量65吨(未经审计),其中:6月份实际生产量17吨已接近项目设计产能。

  公司新上电解金属锰生产线的目的是为了解决电解锰采购过程中因价格波动(2003年半年内电解锰价格上涨了80%)和运输困难(从西部运来)而引起的材料供应紧张问题,同时谋求降低四氧化三锰产品原材料成本。2003年12月经公司董事会研究,决定利用铜陵地区锰资源(地质资料表明:锰品位16%-20%的碳酸锰矿石储量为160万吨),投资建设电解金属锰生产线。

  电解锰产品生产线吨,对外销售34.79吨;2005年生产1357吨,自用293吨、对外销售1127吨。由于2005年一季度后电解金属锰市场价格出现了大幅下跌,导致公司生产成本高于市价,该生产线未能达产且自用少,其主要原因是:

  ①一方面因国家对200系列不锈钢限量生产,作为200系列不锈钢主要添加剂的电解锰用量减少;另一方面受巨额利润驱动而新建的电解锰厂纷纷投产,出现了供大于求。使得电解锰价格从每吨1.4万元快速回落到每吨1.1万元以下。

  由于目前电解金属锰价格进入低点,全国二分之一的电解锰厂停产,整个行业中只有拥有矿山资源或使用小水电(电价低)的电解锰厂尚在维持生产,其利润也很薄。据专家预测,未来1-2年内电解锰价格将维持在9000元/吨上下小幅波动。其原因,一是价格较大幅度上涨的可能性较小,因为有50%以上的产能伺机待产,即使大幅上涨时间也将较短暂;二是价格继续下跌的可能性有限,因为主要原辅材料的价格已接近成本。因此,公司在待产的同时已开始调整经营思路,开发新的工艺和产品,目前部分研究工作在实验室已完成,准备进行半工业试验,将在近期内通过工艺改造并投入生产。

  另外,一旦电解金属锰未来市价上升到生产成本以上,该项目即可择机恢复生产,为包括本次募集资金项目---年产1万吨高纯高比表面积低硒四氧化三锰产品提供原料,发挥项目的原料保障功能和成本节约效益。

  1、公司财务优势主要为:公司资产质量较好,无不良资产;公司资产管理能力强,资金周转状况良好,公司报告期应收账款和存货周转速度较快,公司信用度较高,银行信用评级为AA级信用,有良好的长短期负债融资条件。

  2、公司面临的财务困难:公司的流动比率、速动比率较低,营运资金有一定的压力;公司资金需求较大,公司高性能永磁铁氧体瓦形磁体技改项目、粗粒级永磁辊式强磁选机产业化项目、高纯高比表面积低硒四氧化三锰项目等都需要大量资金,公司拟运用本次公开发行股票募集资金进行上述项目的建设,同时改善公司资本结构,增强公司抗风险能力。金光佛论坛省政府办公厅召开党组(扩大)会议

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